Вьетнам становится лидером по приросту богатства в Азиатско-Тихоокеанском регионе
Аналитики New World Wealth прогнозируют, что Вьетнам продемонстрирует самый высокий темп накопления частного капитала среди всех стран мира в течение следующего десятилетия - 125% прироста к 2035 году. Показатель измеряется как по росту ВВП на душу населения, так и по увеличению числа долларовых миллионеров. Индия занимает второе место с ожидаемым ростом 110%, в то время как Таиланд, традиционный магнит для иностранных инвестиций в регионе, остаётся за пределами тройки лидеров.
По данным New World Wealth на начало 2025 года, во Вьетнаме насчитывается 19 400 миллионеров и 58 миллиардеров. Аналитик компании Эндрю Амойлс отмечает, что страна превращается в предпочтительную производственную базу для международных технологических, автомобильных, электронных и текстильных корпораций. Стратегическое расположение - сухопутная граница с Китаем и близость к основным морским торговым маршрутам - в сочетании с низкими затратами на рабочую силу делают Вьетнам "направлением номер один" для глобальных инвесторов.
Три десятилетия роста: как Вьетнам построил экономику среднего дохода
Французское агентство развития (AFD) в своей трёхлетней оценке вьетнамской экономики, проведённой с начала 2023 года, зафиксировало средний годовой темп роста 7% на протяжении последних тридцати лет. Страна перешла в категорию государств со средним уровнем дохода и подписала множество соглашений о свободной торговле, встроившись в глобальные цепочки создания стоимости.
Эрве Конан, директор AFD во Вьетнаме, подчёркивает, что страна сохранила впечатляющие темпы роста даже на фоне высокой инфляции, которая затронула большинство мировых экономик в 2022-2024 годах. Внутренний рынок со стомиллионным населением остаётся важным преимуществом. Производственная активность не прерывалась даже в годы пандемии COVID-19.
Всемирный банк фиксирует, что десять лет назад ВВП Вьетнама на душу населения составлял около 2 190 долларов США. Сегодня этот показатель почти удвоился и достиг 4 100 долларов. Рост затронул большинство слоёв населения, что делает его социально устойчивым.
Четыре волны прямых иностранных инвестиций: от текстиля к высоким технологиям
Брайан Ли, экономист и помощник вице-президента Maybank, выделяет три завершённые волны прямых иностранных инвестиций (FDI) во Вьетнам за последние тридцать лет. Первая волна пришлась на лёгкую промышленность и текстиль в 1990-е годы. Вторая - на электронику и автокомпоненты в 2000-е. Третья - на высокотехнологичное производство и логистику в 2010-е. Сейчас страна находится на пороге четвёртой волны, связанной с полупроводниками, искусственным интеллектом и зелёной энергетикой.
Однако Ли предупреждает о рисках. Рабочая сила Вьетнама нуждается в более глубокой подготовке для выполнения сложных наукоёмких задач. Производительность труда остаётся ниже, чем в Таиланде или Малайзии. Потенциал передачи технологий от иностранных компаний местным производителям используется не полностью из-за слабой кооперации между международными корпорациями и вьетнамскими подрядчиками.
Сравнение с Таиландом: почему инвесторы перераспределяют капитал
Таиланд долгое время оставался главным получателем FDI в континентальной Юго-Восточной Азии. Однако политическая нестабильность 2010-х годов, старение населения и медленное внедрение цифровых технологий снизили привлекательность страны для новых производств. По данным Совета по инвестициям Таиланда (BOI), в 2024 году объём одобренных FDI-проектов составил 687 миллиардов батов (около 19,6 миллиарда долларов), что на 12% ниже показателя 2023 года.
Вьетнам, напротив, привлёк в 2024 году около 36,6 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций, по данным Министерства планирования и инвестиций Вьетнама. Разница почти двукратная. Крупнейшие инвесторы - Южная Корея, Сингапур и Япония - активно переводят производственные мощности из Китая и Таиланда во Вьетнам.
Консалтинговая компания McKinsey объясняет успех Вьетнама сочетанием трёх факторов: географическая близость к Китаю позволяет использовать существующие логистические маршруты, стоимость рабочей силы на 20-30% ниже, чем в Таиланде, а инфраструктура экспортных зон развивается быстрее благодаря целевым государственным программам.
Влияние на рынок недвижимости: рост спроса на коммерческие и жилые объекты
Прирост числа миллионеров напрямую влияет на спрос на премиальную недвижимость. По данным Knight Frank Vietnam, средняя цена квадратного метра в новых кондоминиумах Хошимина выросла на 18% в 2024 году и достигла 4 200 долларов за квадратный метр в районах центрального делового центра. Ханой показал рост 14%, до 3 600 долларов за квадратный метр.
Для сравнения: в Бангкоке средняя цена нового жилья премиум-класса в центральных районах составляет около 6 800 долларов за квадратный метр, по данным CBRE Thailand за четвёртый квартал 2024 года. В Паттайе аналогичные объекты стоят 3 200-4 500 долларов за квадратный метр. Вьетнамский рынок пока дешевле, но темпы роста цен выше.
Коммерческая недвижимость также переживает бум. Ставки аренды офисов класса A в Хошимине выросли на 9% за год и составили 48 долларов за квадратный метр в месяц. Вакантность снизилась до 6,2%, что указывает на дефицит предложения. Логистические объекты вблизи портов и промышленных зон арендуются на 100% ещё на стадии строительства.
Риски и ограничения: что может замедлить рост Вьетнама
Несмотря на оптимистичные прогнозы, эксперты выделяют несколько факторов риска. Первый - ограничения на владение недвижимостью иностранцами. Во Вьетнаме иностранные граждане могут владеть не более чем 30% квартир в одном жилом комплексе и не более 10% земельных участков в одном районе. Срок владения ограничен 50 годами с возможностью продления. Эти правила жёстче, чем в Таиланде, где иностранцы могут владеть до 49% площади кондоминиума на правах полной собственности (freehold) без ограничения срока.
Второй риск - бюрократия. Процесс регистрации собственности во Вьетнаме занимает в среднем 57 дней, по данным Всемирного банка, в то время как в Таиланде - 4-7 дней при наличии всех документов. Прозрачность сделок также остаётся проблемой: индекс восприятия коррупции Transparency International за 2024 год ставит Вьетнам на 83-е место (41 балл из 100), Таиланд - на 104-е (35 баллов), что делает обе страны зонами повышенного риска для иностранных инвесторов.
Третий фактор - инфраструктура. Несмотря на быстрое развитие, Вьетнам отстаёт от Таиланда по качеству дорог, доступности международных школ и медицинских учреждений западного уровня. Для состоятельных экспатов, которые ищут не только инвестиционную доходность, но и высокое качество жизни, Таиланд пока остаётся более привлекательным.
Что это значит для покупателя в Паттайе
Рост Вьетнама как инвестиционного направления не отменяет преимуществ Таиланда, но меняет расстановку сил на рынке Юго-Восточной Азии. Для русскоязычного покупателя, рассматривающего недвижимость в Паттайе, появляется три практических следствия.
Первое: конкуренция за капитал усиливается. Застройщики в Таиланде вынуждены предлагать более гибкие условия, чтобы удержать инвесторов. В 2025 году несколько крупных девелоперов в Паттайе запустили программы гарантированной доходности 6-7% годовых на три года для иностранных покупателей. Такие предложения были редкостью в 2020-2023 годах. Покупатель получает больше рычагов для переговоров.
Второе: диверсификация портфеля. Инвесторы, которые уже владеют недвижимостью в Таиланде, начинают рассматривать Вьетнам как дополнительное направление. Однако важно понимать разницу в правовых режимах. В Таиланде иностранец может купить кондоминиум в полную собственность и передать его по наследству без ограничений. Во Вьетнаме право собственности ограничено 50 годами, что делает объект менее ликвидным в долгосрочной перспективе. Для спекулятивных инвестиций на 5-10 лет Вьетнам может быть интересен, для долгосрочного владения Таиланд остаётся надёжнее.
Третье: рост цен в Паттайе может замедлиться. Если часть азиатских и западных инвесторов перенаправит капитал во Вьетнам, спрос на тайскую недвижимость снизится. По прогнозам CBRE Thailand, рост цен на кондоминиумы в Паттайе в 2026 году составит 3-5%, что ниже среднего показателя 7-9% в 2022-2024 годах. Для покупателя это означает возможность договориться о скидке или получить дополнительные бонусы - мебельный пакет, покрытие трансферных расходов, бесплатное управление на год.
Таиланд сохраняет преимущества в виде развитой инфраструктуры, прозрачной правовой системы для иностранцев и высокого качества жизни. Вьетнам предлагает более высокие темпы роста, но с большими рисками и ограничениями. Выбор зависит от горизонта инвестирования и готовности к юридическим сложностям. Для тех, кто ищет стабильность и простоту владения, Паттайа остаётся оптимальным вариантом в регионе.
